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第44次站上3000點 “一日游”還是“永別”?

2019/12/18 9:32:42  文章來源:新浪財經  作者:佚名
文章簡介:上證指數自9月2日站上2900點開始,一直在2857點-3042點這個不到6%的區間內窄幅震蕩。遲遲沒有選擇方向突破,是在等待三個信號:

  來源:小雞快跑

  今天股市大漲,上證指數收盤站上3000點,這是歷史上第44次,2019年第11次。

  前43次站上3000點,只有9次超過1個月,最長的一次是2016年9月30日至2018年6月19日,627天。

  還有13次,大盤在3000點之上都是“一日游”。

  上證指數前43次站上3000點

  數據來演:小基快跑,Wind

  這次在3000點之上能待多久?

  有人很樂觀:

  但也有不少人盼著跌到3000點之下再上車。

  我們無法預測市場,但可以給大家提供一些數據參考。

  11月5日,我們寫過《3000點遲遲站不穩,股市在等待什么?》——

  上證指數自9月2日站上2900點開始,一直在2857點-3042點這個不到6%的區間內窄幅震蕩。遲遲沒有選擇方向突破,是在等待三個信號:

  1、等待基本面見底的信號

  2、等待貨幣政策寬松的信號

  3、等待外資加速流入的信號

  這三個信號,近期都有所顯現。

  01

  基本面見底的信號

  12月16日,國家統計局公布了一大波11月份的經濟數據:

  11月制造業PMI回升到50%的榮枯線以上,達到50.2%;

  此外,社融、新增貸款、工業增加值、社會消費品零售等重要數據紛紛改善。

  11月份各項經濟數據

  數據來源:Wind

  經濟回暖,會帶動上市公司基本面改善。

  再加上12月12日中央經濟工作會議強調“2020年是全面建成小康社會和十三五規劃收官之年,要保持經濟運行在合理區間”、中美商貿商談達成第一階段協議等好消息不斷,經濟保持穩中有進態勢,對市場信心有很大的提振作用。

  02

  貨幣政策寬松的信號

  11月5日,央行宣布,開展4000億元MLF操作,與當日到期量基本持平,期限為1年,并將利率從3.3%下調至3.25%。

  這次MLF“降息”,是2016年以來首次,超出市場預期。

  來源:中國人民銀行網站

  11月18日,央行開展了1800億元為期7天的逆回購操作,中標利率2.5%,此前為2.55%。

  這是央行逾四年以來首次下調7天期逆回購利率,再度超出市場預期。

  11月20日,LPR利率報價迎來全面下調,1年期LPR為4.15%,5年期以上LPR為4.80%,均較10月下降5個基點。

  接二連三的“寬松”,表明央行的貨幣政策,并沒有受制于“一頭豬”。

  03

  外資加速流入的信號

  今天(12月17日)滬深港通北向資金凈流入88.06億元,從11月14日算起,這已經是北向資金連續第24天凈流入。11月份以來,北向資金僅有兩天凈流出。

  滬深港通北向資金凈流入情況

  數據來源:Wind

  滬港通開通以來,北向資金連續凈流入在20日以上,一共發生了5次(含本次)。

  從歷史數據看,基本每一次北向資金的連續買入,都“踩對了點”——買入后股市上漲。

  數據來源:小基快跑,Wind

  綜上,基本面見底、貨幣政策寬松、外資流入加速三大信號一一顯現。

  雖然經濟數據可能會有反復,但就當前的情況看,或許可以更樂觀一點。

  最后,來看看最新出爐的4大券商策略首席的市場觀點及看好的投資機會。

  天風證券(6.760, 0.01, 0.15%)

  市場:“春季躁動”或提前

  A股歷史上,往往在一季度會存在“春季躁動”效應。2005 年以來,萬得全A在一季度實現正漲幅的概率為60%。

  向前看,春季躁動提前到12月開始的概率也在逐步提升,如果后續經濟數據和逆周期調節政策能夠配合,那么指數有望高看一線。

  重點關注:大金融、科技

  (1)戰術層面:年底、年初可關注大金融板塊,進可攻退可守,可能成為帶動指數沖關的發動機。如果稍有不測,橫向比較已經上漲一段時間的周期和科技,大金融的安全邊際或更強。

  (2)戰略層面:敬畏趨勢。更長期一點來看,科技產業趨勢仍然是明年最重要的主線,除了消費電子,科技股會內部擴散,新能源車、傳媒、計算機、面板、PCB 都有機會。

  ——《春季躁動前移,誰是主攻手?》20191215

  海通證券(15.230, 0.08, 0.53%)

  市場:悲觀預期逐步修復

  政策面已逐漸明朗,基調偏暖。

  從近期市場表現看,市場可能已轉勢,春季行情初見端倪,這得益于政策面和基本面向好因素兌現。

  另外,基本面數據即將驗證經濟趨平。過去幾個月宏觀數據趨勢向下,投資者擔憂數據一路下行,但11月 PMI 和社融數據開始向好,往后看預計12月經濟數據同比繼續企穩的概率較大。隨著經濟基本面好轉,市場的悲觀預期逐步修復,春季行情有望徐徐展開。

  重點關注:“科技+券商”或成為主導產業

  春季行情中,金融地產或會占優,全年“科技+券商”有望更好,可能成為本輪主導產業。從政策角度看,產業政策支持、中美爭端引發的國產替代、金融領域鼓勵直接融資有助于新興產業發展。

  從技術周期角度看,當前正處在5G引領的新一輪科技周期中,借鑒 2012-2015年歷史經驗,科技股行情往往會擴散,可能從當前電子擴展至其他應用場景,包括傳媒、新能源車等等。

  ——《春季行情徐徐展開》20191215

  中信證券(24.050, 0.18, 0.75%)

  市場:市場底線抬高,抱團個股或回調

  中美第一階段協議背景下,內外部不確定因素集中落地,市場底線抬高。

  在政策定力增強的情況下,政策寬松的窗口可能暫時關閉,年底邊際增量資金流入放緩,資金博弈大概率重新加劇,“抱團”個股仍然面臨階段性回調的風險,調倉重于冒然加倉。

  重點關注:銀行、地產、基建、家電、汽車

  在配置上,看好低估值且受益于經濟預期企穩的品種,重點關注銀行、地產、基建產業鏈(重卡>建材>工程機械>鋼鐵>煤炭)、家電和汽車及零部件。

  如果資金博弈導致機構重倉股回調,可以考慮提前布局高景氣核心資產,重點關注消費電子、 生物醫藥和必選消費板塊龍頭。

  ——《預期好轉,冬日偏暖》20191215

  國泰君安(18.440, -0.03, -0.16%)

  市場:短期大漲難,龍頭白馬承壓

  盡管目前3大擔憂均有所緩解(滯脹擔憂、中美商貿商談與 2020 年經濟政策定調),市場向上突破。

  但機構重倉的龍頭白馬仍面臨浮盈和估值壓力,市場短期內大幅上漲難度較大,有望延續震蕩向上格局。

  重點關注:銀行、建材、傳媒、汽車

  銀行板塊受益于盈利周期見底帶來的資產質量改善;建材行業受益于逆周期調控政策,以及行業格局優化下高盈利持續性強,傳媒受益于政策邊際改善及需求復蘇,汽車受益于消費促進政策預期及行業出清后的景氣復蘇。

  ——《論 A 股國際比較下的高性價比與結構性的估值壓力》20191215

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