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今年最牛對沖基金:一個人一臺電腦交出300%回報率

2019/12/18 15:52:24  文章來源:新浪財經  作者:佚名
文章簡介:據外媒報道,雖然遠離紐約和倫敦等國際金融中心,但新加坡正在產生碾壓全球競爭對手的對沖基金。今年全球表現最佳的一只對沖基金就來自這個城邦城市,今年迄今的回報率超過300%。

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Chong Chin Eai的萬代蘭全球基金是今年全球表現最佳的對沖基金,回報率高達300%

  新浪美股訊 北京時間16日消息,據外媒報道,雖然遠離紐約和倫敦等國際金融中心,但新加坡正在產生碾壓全球競爭對手的對沖基金。今年全球表現最佳的一只對沖基金就來自這個城邦城市,今年迄今的回報率超過300%。

  不僅如此,新加坡擁有2019年全球表現最佳10大對沖基金中的兩只,還有一只的總部也部分設在新加坡。而整個美國只有4只對沖基金躋身前10,歐洲和香港為零。

  這只表現最“牛”的對沖基金名為萬代蘭全球基金(Vanda Global Fund),三年前由新加坡人Chong Chin Eai創辦,并以新加坡國花的名字命名。

  當時,Chong用從朋友和家人那里籌到的2400萬美元創辦了這只基金,但幾個月后,這只基金下跌了超過50%。在他的最低谷時期,Chong曾考慮用自己的積蓄來彌補投資者的損失并關門歇業。

  新加坡對沖基金行業今年的整體表現也十分亮眼,根據Eurekahedge Pte的數據,他們今年的平均回報率為9.4%,跑贏了亞洲和北美對沖基金平均7.6%的回報率,以及歐洲對沖基金6%的回報率。

  為什么會這樣?

  關于新加坡對沖基金成功的原因有三種理論:

  1. 瘋狂的冒險者

  第一種理論是,該地區瘋狂的亞洲富人也是瘋狂的冒險者,愿意將數百萬資金投入可能會有巨大波動的對沖基金中。

  按人均計算,新加坡是世界上最富裕的國家之一,而且相對于其人口而言,它的財富管理行業規模可以說是過分龐大。

  新加坡對沖基金業的規模相對較小,管理資產只有473億美元,遠低于北美的1.6萬億美元,以及歐洲的4627億美元。但這也可能意味著,相對于同行而言,那些規模較小的基金的投資者更樂于承擔風險。而他們的對手往往是受人尊敬的養老基金和主權財富基金,要求較低的波動率,即便這意味著利潤的減少。

  Chong的萬代蘭基金就是這一現象的典型代表

  他的那些知名的競爭對手們有著成組成組的投資組合經理、分析師團隊和大批實習生。而46歲的Chong坐在家里的一張普通辦公桌前,僅有的設備是一臺筆記本電腦和一臺顯示器。那些量化交易者擁有超級計算機,而他的模型則是建立在Excel電子表格上的,用來處理彭博終端提供的數據。

  “如果你花太多的錢在基礎設施和租金方面,就會侵蝕你的回報,”Chong在附近的一家咖啡館接受采訪時說,“我只有兩只眼睛,對吧,我能盯著多少屏幕?”

  盡管他的基金年化波動率高達72%——2017年回報率為260%,但第二年下跌了49%,但早期的支持者仍然忠心耿耿。萬代蘭基金的年化回報率為39%,Chong現在管理著2.22億美元資金。他一直在采取措施,將波動性降低到40%,同時仍致力于實現每年30%以上的增長。

  冒險的不僅是小型基金

  新加坡的Quantedge Capital今年回報率為63.1%,是全球表現最佳的量化基金之一。該基金管理著21億美元資產,擁有近70名員工和600多位客戶。該基金的目標年化波動率大約為30%,遠遠高于很多有機構投資者的更大規模的基金愿意負擔的水平。

  2. 教育水平和全球思維

  第二種理論是,新加坡證券交易所相對缺乏流動性,當地自然資源匱乏,加上其高壓教育體系,培養出了聰明的、數據驅動的、全球思維能力強的畢業生。

  新加坡國立大學商學院的Johan Sulaeman說:“新加坡股市本身對這些對沖基金來說并不是一個流動性很強的工具,因此他們被迫將目光投向全球,他們已經習慣于成為國際投資者。”此外,新加坡的人們“也受過這樣的教育,他們對定量技術和工具非常熟悉。”

  Norman Tang是PruLev全球宏觀基金的創辦者,他的這只基金今年也躋身全球表現最佳10大對沖基金行列,客戶資產增加一倍以上,并達到了管理資產3億美元的目標。

  Tang說,新加坡的全球投資前景吸引了來自世界各地的經紀人。

  3. 幸運女神眷顧

  第三種理論是幸運女神的眷顧。新加坡表現最好的對沖基金都采取了類似的策略,而且運氣不錯。

  與很多人的預期相反,2019年全球經濟的一些關鍵部分表現良好。如果你上半年做了多頭、杠桿式的押注,你就會獲得可觀的回報。萬代蘭、PruLev和Quantedge都這樣做了。

  另一個數字也支持運氣論。新加坡對沖基金管理的資產價值仍低于2017年的峰值水平,大批失敗和虧損的公司隨處可見。

  就連萬代蘭基金的Chong也表示,2019年可能是一種反常現象,警告客戶不要指望每年都有這樣的回報。他的收益不依靠好運。通常,他的一天在午夜之后才會結束,因為他在美國市場進行交易。

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